杉杉股份锂电材料“集大成者”

近日,宁德时代发布公告称,公司已与特斯拉签署协议,向其供应锂离子动力电池产品。利好消息传来,A股锂电池板块迎来估值修复行情。Wind数据显示,最近7个交易日,锂电池指数从最低3368.65点,一路上涨至2月11日的3909.52点,涨幅达到16.06%。

杉杉股份则在近期涨势更胜,股价从2月3日12.14元/股,一路上涨至2月10日的15.59元/股,涨幅达到28.42%。有机构指出,杉杉股份是锂电材料“集大成者”,在其于近期实现产业完全转型后,上涨空间已经打开。

但在放宽社会经济活动限制后,马来西亚政府亦面临已缓解的疫情会否二次暴发的压力。

他宣布,大部分企业将被允许复工,商场亦获准恢复运营,餐馆也将恢复堂食,唯需保证进餐者的社交距离。但影院、酒吧等室内娱乐场所仍不得开放。

上述机构提及的产业完全转型,具体体现在杉杉股份于2月4日发布的公告。根据公告,公司拟以1.68亿元转让所持杉杉品牌运营股份有限公司48.1%股权,转让后持股比例降至19.37%,杉杉品牌公司不再并表。

同时,会议还决定停止尼泊尔与印度、中国的跨境活动至5月31日。这意味普通人员不得在期间穿越边境。

多项业务同步推进的同时,杉杉股份还未雨绸缪,布局上游锂钴资源,保障原材料稳定供应,从而获得产业链优势,有利于提升上市公司的整体盈利能力。

民众也被允许进行保持社交距离的户外活动,但类似足球等涉及群体聚集的运动或休闲活动仍不准进行。

这也是尼泊尔第4次延长国际航班禁令。最初,该禁令的有效期是3月22日至31日。3月29日,尼政府将有效期延长至4月15日。4月7日,尼政府又将这一禁令有效期继续延长至4月30日。4月25日,尼政府再次将这一禁令延长至5月15日。

目前,作为锂电池领域的集大成者,杉杉股份在锂电池材料领域全产业链布局,具备核心竞争力。公司业务围绕“规模+优质客户+成本控制”布局,通过产能释放扩大生产规模、通过产品技术迭代牢牢把握核心客户、通过布局上游企业有效控制成本。公司的控股子公司杉杉能源负责运营正极材料业务,凭借在钴酸锂领域的先发优势,杉杉连续5年排名中国锂电正极材料行业竞争力品牌榜前列。

经过20载耕耘,公司已在上海、宁波、长沙、郴州、东莞、廊坊等地设有多家生产企业和1家研究院,并成为了锂离子电池正极、负极及电解液领域世界最大的锂电材料综合供应商。

实际上,在特斯拉“带火”A股一众概念股的当下,杉杉股份正在快速获得市场关注。2月10日,特斯拉上海工厂复工,不仅推动特斯拉股价一度重回800美元/股,也帮助有着“特斯拉概念股”的一批A股小伙伴迎来上涨。其中,杉杉股份当天大涨7.81%,正是市场对于公司锂电池“成色”的最佳认可。

作为行业龙头,杉杉股份不断增长的“体量”,就是整个产业持续向上突破的代表。目前,杉杉股份已经成为全球规模最大的锂离子电池材料综合供应商,在正极材料、负极材料、电解液等领域均名列前茅,现有产能正极材料6万吨、负极材料能8万吨、电解液4万吨,规划产能包括长沙10万吨正极材料项目和包头10万吨负极材料一体化项目。

根据《2018年中国锂电池行业年度竞争力品牌榜单》,公司在国内正极材料、负极材料、电解液领域排名分列第一位、第二位和第四位,名列前茅。

数据显示,受益于动力电池装机量大幅提升以及积极开发海外客户的战略,2019年上半年,公司负极业务实现销售量2.27万吨同比增长55.19%,其中海外客户销售量同比增加了167%。

锂电池板块上涨有“锂”

联讯证券也在行业展望报告中指出,对锂电池板块而言,2019年补贴退坡影响行业增速,未来强者恒强趋势明显,高端产品受益低端产品产能过剩。板块出现大涨行情可能性较低,但建议投资者把握优质龙头的反弹机会,推荐估值相对合理的锂电材料板块。

马来西亚-中国总商会总会长陈友信在受访时亦表示,行动限制令虽然是防疫必需,但也带来诸多副作用:企业尤其是中小企业现金流紧张、供应链受干扰、公司因资产价格下跌与资产负债表衰退而倒闭可导致财务危机蔓延。

他呼吁企业雇主应安排员工采取弹性工作时间;要求餐饮业者应给员工佩戴口罩,给顾客量体温,并记录用餐者到店用餐的日期、个人信息;提醒民众复工后公共交通设施可能会迎来人潮,需注意佩戴口罩。

与此同时,德国计划将电动车补贴从每辆3000欧元提高至4500欧元,增幅50%。补贴提高将加速德国汽车电动化,目前德国汽车年销量约340万台,电动车销量6万台左右,渗透率只有1.7%。

同时,除了特斯拉在上海建厂,锂电池板块的利好消息此起彼伏。日前,美国宾夕法尼亚州立大学研究团队发表了一项新型锂离子电池技术,使电动汽车充电短短10分钟就能行驶200英里至300英里,且充电2500次不会出现容量问题。

全产业布局下的“展翅齐飞”

此次转让表明,以服装起家的杉杉股份彻底转型为以锂电材料为主营业务的新能源公司,实现产业完全转型。

(信息披露以公司公告为准,本文不作为投资建议,投资者据此操作风险自担)

电解液方面,公司拥有东莞、衢州两大基地,产销规模稳居行业前列。2019年4月,公司1万吨电解液产能顺利投产,产能提升迎合了电解液市场需求的快速增长。

当然,产业规模不断扩容的同时,优胜劣汰也在同步展开。川财证券就指出,随着新能源汽车的补贴退坡,产业链将进入洗牌期,本土电池厂商、材料企业、整车企业优胜劣汰、强者恒强。川财证券判断,上游锂电材料行业将进入加工费模式,产能规模、成本优势、与优质客户的绑定情况是三大核心变量,也是决定锂电材料企业能否在洗牌期中胜出的关键因素。杉杉股份在正极材料和负极材料领域具备先发优势、规模优势和客户资源优势,市场空间将被进一步打开。同时,杉杉股份持有宁波银行、稠州银行、洛阳钼业等优质公司的股权,财务弹性极佳,无惧行业寒冬。

得益于公司实控人郑永刚在公司转型之初对“实业报国”的坚持,在自修内功终于等来新能源“风口”后,2013年,杉杉股份的新能源产业收入已经超过了主业服装产业。随后,杉杉股份进一步深入新能源领域,开始研发锂电池的正极材料和电池的电解液,并且开始尝试自主研发锂电池。

同时,尼国内航班禁令也同样延长至5月31日。

杉杉股份整体业绩的向好趋势,还有着来自行业发展的强烈支撑。虽然锂电池板块已经完成一波上涨,但是更多机构认为,锂电池板块目前估值依然偏低,锂电池板块还将继续迎来估值修复。

自从3月18日实施行动限制令,严格管制社会经济活动以来,马来西亚经济已受到较大影响。穆希丁在当日讲话中坦言,行动限制令实施以来,估计已造成马来西亚约630亿林吉特(约合145亿美元)的经济损失;如果行动限制令再延长一个月,可能还会造成350亿林吉特(约合81亿美元)的经济损失。

在近日刚宣布将行动限制令延长到5月12日之后,马来西亚政府此时宣布“重启”经济活动,一方面是因为目前马来西亚疫情持续平稳,另一方面也是行动限制令给社会经济带来的影响愈加严重。

当地时间3月18日,马来西亚政府正式开始实施“行动限制令”,关闭大部分政府机构、私营企业和商场及宗教场所。要求民众尽量留在家中。外卖顿时成为不少马来西亚民众选择,图为马来西亚送餐骑士在餐厅门口等候送餐。 陈悦 摄

明确主业后站上“风口”

公司的负极材料业务同样围绕“规模+优质客户+成本控制”的模式布局,包头一体化项目逐步投产,将打破产能瓶颈、有效降低生产成本、巩固行业地位,通过硅碳负极等新产品研发,把握核心客户资源。

穆希丁称,政府将为恢复经济社会活动颁发标准作业流程,目前仍在实施的行动限制令将得到放宽。

回归到中国本土,尽管目前车市处于寒冬之下,但新能源汽车的发展依旧强劲。其中,动力电池是新能源车辆核心部件之一,占比成本比例较高且具备较强的市场竞争力和市场价值,而我国作为全球最大的锂离子电池制造国,随着新能源汽车受到热捧,相关产业规模也不断扩容。

截至发稿,尼泊尔累计有82例新冠病毒感染病例。(完)

同时,公司在正极材料的创新与研发方面不遗余力。在该领域,公司科研实力雄厚,已有授权专利80项,其中发明专利30项,实用新型专利50项消费类。

穆希丁在讲话中认为,即使疫情二次暴发,马来西亚医疗资源亦足以应付。他亦强调了多个“不允许”,并对复工企业做出多个深入到营业细节的提醒。

市场人士普遍认为,随着特斯拉上海工厂开工的不断推进,已经成为锂电材料龙头的杉杉股份有望真正受益。

回顾杉杉股份发展历程,市场的普遍记忆是上世纪90年代,杉杉西装品牌红遍大江南北。1996年1月8日,杉杉股份登陆深交所,成为当时中国第一家服装企业上市公司。

穆希丁表示,马来西亚民众要适应疫情下生活“新常态”。努尔此前亦建议民众,即使行动限制令结束,仍然尽量“待在家里”。(完)

穆希丁亦强调,大规模宗教和社会集会仍在禁止之列,学校亦暂时不能复课。

值得一提的是,公司包头一体化项目投产,有望打破公司负极材料的产能瓶颈,提升盈利能力与市场份额。此前,公司受困于前端产能的不足,终端产能无法充分释放。

目前,马来西亚已连续两周每日新增确诊病例低于百例,且多日新增治愈人数高于新增确诊人数,此前确定的多个感染群也未继续增加感染者。卫生部总监努尔近日表示,目前马来西亚已进入疫情的“恢复期”。

对于同时也将恢复运作的政府部门,穆希丁亦要求大部分公务员在家工作。

此后,随着服装行业的竞争加剧,杉杉股份开始了转型之路。1999年,杉杉股份成立杉杉科技,正式向新能源行业的转型,布局锂电池负极材料领域。

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